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2025年级首于今，韩国股市已上升121%。不外，多家华尔街机构以为即使市值已上升1.7万亿好意思元，“韩国折价”仍然存在。韩国股市多头瞻望，跟着企业治理更始要领加速，这波涨势还将不竭。摩根大通瞻望KOSPI指数年内最高将涨至7500点，比刻下水平再上升杰出41%。
“韩国折价”仍存
字据汇编数据，从2025年至2026年2月6日，韩国KOSPI指数已上升121，商场市值增多了1.7万亿好意思元。同时，日本东证指数上升了36%，好意思国标普500指数上升了18%。即使资格了如斯大幅的上升，韩国KOSPI指数现在的市净率仍仅为1.7倍，日本东证指数和好意思国标普500指数的市净率则分袂为1.9倍和5.5倍。KOSPI指数要素股的利润瞻望将在过去12个月内增长一倍以上。比拟之下，日本东证指数要素股的12个月盈利预期增幅为12%。
木星基金经管公司（Jupiter Fund Management）的投资司理康拉德（Sam Konrad）示意，这主要收获于韩国总统李在明勤恳于摒弃“韩国折价”以及全球东说念主工智能（AI）的茁壮发展。天然韩国股市的估值有所改善，但免强跟上企业盈利预期。因此，华尔街机构本年对KOSPI指数远景仍合手乐不雅作风。
Matthews Asia的投资组合司理朴素贞（Sojung Park）称：“天然韩国折价幅度有所收窄，但韩国股市的估值与其他全球主要股指比拟，仍然存在显耀差距。探究到韩国上市企业强盛的盈利增长久景和基本面，韩国股市似乎仍被严重低估了。”
摩根大通分析师团队示意，KOSPI指数在2026年有望涉及7500点。该行在文书中将该指数本年的基准主见位设定在6000点，牛市主见位则定为7500点。他们以为，受芯片价钱上升的推动，权重股三星电子和SK海力士领涨了KOSPI指数，据测算，这两只股票在2026年仍有45%~50%的上起飞间。此外，该行瞻望其他非存储类工业板块的每股收益也将罢了约20%的增长。韩国合手续推动的企业治理、商场及税收更始瞻望将成为独特的催化剂。
在韩国国内，韩国股市估值远未达到合理水平的不雅点在韩国政界也无数存在，提高股东答复的呼声日益高潮。韩国在野党共同民主党党首郑清来上周示意，韩国的市净率远低于发达经济体约3倍的平均水平，并号令韩国股市应享有更多溢价。
下一步
KOSPI指数的上升主要归功于两家芯片制造商，自2025岁首以来，三星的股价上升了两倍，SK海力士的股价更是上升了五倍。不外它们的估值也仍相对较低，三星的市盈率为7.9倍，SK海力士为5.7倍，而台积电和英伟达的市盈率分袂为19倍和24倍。康拉德示意：“三星电子近期的股价推崇荒谬强盛，但其市盈率仍然很低。要是该公司风光将更高比例的盈把握于分成，其股价可能会得到再行估值。”
韩国股市多头还瞻望，跟着企业治理更始要领加速，下一步很可能是通过矫正《商法》强制刊出库存股。
富时罗素的全球投资接头驾御德（Indrani De）示意：“（肖似三星这么的）财阀仍是韩国企业的主要组成，这导致了复杂的交叉合手股、对少数派股东的保护力度较弱，以及与区域内其他企业比拟较低的股息收益率。投资者仍需深信，长久以来一直是韩国经济垂死组成部分的庞群众眷企业集团们也会接收企业治理更始。”她补充说，投资者但愿看到“这些战术变化着实诊疗为净钞票收益率（ROE）的擢升”。
联邦爱马仕（Federated Hermes）的投资组合司理派恩斯（Jonathan Pines）示意，韩国政府如实正在寻求更正近况，但稍后，是否不详修改承袭法至关垂死，因为字据现行法例，控股股东有动机容忍，以致东说念主为在承袭前压低企业估值。要是跟着企业治理更始不竭推动，一项条款遗产税按净钞票而非市值征收的法案赢得通过，将摒弃财阀承袭者压低股价的动机，最终可能澈底摒弃韩国折价情状。
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后歆桐
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